国君国际宏观:市场再定价美国降息,惟港股不为所动
本文源自:券商研报精选
关于美股和港股的决定要素,短期出现变化的几率较小。市场仍然需要等待美联储5月议息会议和中国未来的高频数据来验证目前的市场趋势。
美债与美股在过去一周走势反复,从根本上而言,受到以下几个事件的影响:首先,市场对于美联储的降息进程不断重新定价,认为美联储降息可能不及预期的情绪逐步占据上风;第二,市场对于美国货币政策中期走势偏鹰的看法开始抬头,即认为即使降息,其也不会改变美国经济和通胀向上的态势,从这个角度而言,降息只能保证实际利率不至于过高,但大概率实际利率仍然需要保持在正数区间(即降息不能过快),避免经济和通胀跑偏;第三,增长能否跑赢货币,仍然需要博弈,科技巨头的财报公布后,目前业绩处于真空期,宏观因素相对占据上风。
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